werin 算法的 若干概念要素。
Patrick Sentis，创始人 — 2026/04/23 · 2026/10/18 修订
在此，我们向您展示 werin 代码中 Pandora* 体系的一角。算法核心的两项关键创新将以简化形式呈现。
* 由我们的开发人员命名。
1. 我们的算法如何选出符合用户偏好标准的股票？
用户需选择一项或多项标准，并根据其在自己心中的重要程度给出 1 到 4 的等级。例如，如果用户对标准 1 的偏好为 2、对标准 3 的偏好为 4，则表示其认为标准 3 的重要性是标准 1 的两倍。这就是所谓的基数偏好。
该等级用作每只股票各项标准排名的权重。由于选股采用“同类最佳”原则，股票将按加权排名之和进行排序。
一点数学
设 为股票 在标准 上的排名。 为可选范围内的股票数量， 为投资者 所选标准的数量；全部股票的排名矩阵 写作：
若 表示投资者 对标准 的偏好，则其在全部标准上的偏好列向量 记为：
每只股票的加权排名之和 组成的列向量 按如下方式计算：
这一处理至关重要，因为它考虑了个人的基数偏好。将列向量 按降序排序，即可找出符合用户标准的股票。
2. werin 的另一项创新：投资组合调整时，含交易成本的股票权重与组合业绩。
当业绩衡量包含交易成本时，问题在于如何在遵守预设权重的前提下，恰当地确定每只股票的投资金额。举例说明：假设投资者有 10 000 欧元用于构建投资组合。如果交易成本为投资金额的 1%，则扣除交易成本后的组合投资价值为 9 901 欧元（10 000 / 1.01）。假设投资金额一年上涨 6%，其价值将为 10 495 欧元。因此，含交易成本的投资者业绩不是 6%，而是 4.95%。这一计算相对简单，并无任何难点。
然而，当投资组合在存续期间触发调整时，问题就变得复杂了。此时股票权重会上调或下调，部分股票退出组合，另一些股票被纳入。扣除交易成本后的组合投资价值必须这样计算：使总额（含交易成本）等于调整前的组合价值。令人意外的是，据我们所知，专业文献从未涉及这一问题。这个问题看似微不足道，单独不足以构成一篇科学论文，但当我们希望严谨地衡量投资组合业绩时，它具有至关重要的实际意义。
一点数学
设股票集合的规模为 。调整前股票 在组合中的权重记为 ，调整后的新权重记为 。 为调整前组合的总金额， 为调整后扣除交易成本的组合投资金额， 为交易成本总额。因此可写作：
为确定调整后任一股票 的投资金额 ，需要知道 的值，因而需要知道 。事实上：
设 为单笔交易的成本百分比，则 可按如下方式计算：
已知 ，即可推出组合投资总额 以及每只股票的投资金额 。
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